[KJtimes=김봄내 기자]대우조선해양에 비상이 걸렸다. 내년 중 상환해야 하는 회사채가 1조원 에 육박하고 있는 까닭이다. 이에 따라 업계 안팎에선 이 빚을 어떻게 해결하고 위기를 극복할 수 있을지 관심이 모아지고 있다.

9일 금융투자업계에 따르면 대우조선해양이 내년 중 상환해야 하는 회사채는 총 9400억원에 달한다. 하지만 이것이 끝은 아니다. 여기에 올해 9월 만기인 기업어음(CP) 400억원어치를 합치면 내년까지 갚아야 할 회사채는 1조원에 육박한다. 이는 회사 전체 회사채 잔액인 1조3500억원)의 70% 수준이다.

현재 채권시장에선 대우조선해양이 약 1조원대 채권을 현금 상환하기는 어려울 것이란 분석이 우세하다. 가장 큰 이유로는 유동성이 충분치 않은데다가 신용등급도 좋지 않다는 점이 꼽힌다.

실제 대우조선해양은 지난해 말 기준 현금성 자산이 1380억원에 불과하다. 현금 상환이 불가능한 상황에 놓인 셈이다. 게다가 1분기 연결기준 263억원의 영업손실을 냈다.

걸림돌은 또 있다. 신용등급 하향 가능성이 커지고 있다는 게 그것이다. 한국기업평가는 최근 조선산업 수주환경의 경우 수주절벽으로 표현될 만큼 당초 예상을 뛰어넘는 최악으로 치닫고 있는 양상이라며 조선사의 구조적 리스크가 확대되는 점을 고려해 등급 하향을 재검토할 수 있다고 밝혔다.

이미선 하나금융투자 연구원은 “조선 3사는 최근 수주 실적이 없고 앞으로도 이익을 낼 여력이 많지 않다”면서 “내년과 내후년에 더 문제가 될 가능성이 크다고 시장에선 보고 있다”고 지적했다.

한편 ‘조선 빅3’에 해당하는 현대중공업과 삼성중공업의 사정도 별반 다르지는 않다. 현대중공업은 6800억원, 삼성중공업은 6000억원 내년 상환해야 할 회사채를 가지고 있다.

현대중공업과 삼성중공업은 재무상황과 신용등급(A+)이 대우조선해양보다 그나마 나은 상황이다. 그러나 회사채 재발행을 통한 상환(차환)을 자신할 수 없는 입장이다.

더욱이 실적도 저조하다. 현대중공업은 1분기 연결기준 영업이익 2252억원, 삼성중공업은 61억원으로 소폭 흑자를 내는 데 그쳤다.

금융투자업계 한 관계자는 “A급 회사채 시장에서도 재무상황이 좋은 회사 위주로만 차환에 성공하는 양극화 현상이 뚜렷하기 때문”이라고 지적하면서 “조선 3사의 신용등급 하향 가능성이 커지고 있는 만큼 상황은 더 좋지 않을 수 있다”고 관측했다.