[KJtimes=김봄내 기자]신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 확산에 따라 국내 증시가 출렁이고 있는 가운데 메모리 반도체 수급이 양호하며 서버용 반도체 수요가 강세를 보이고 있다는 분석에 나와 이목을 끌고 있다. 실제 NH투자증권과 한국투자증권은 이 업종에 대해 각각 매수와 비중확대를 제시했다.

26일 NH투자증권은 반도체 산업의 투자의견에 대해 ‘긍정적(Positive)’ 의견을 제시했다. 이는 코로나19 확산에도 메모리 반도체 수급이 양호하다는 분석에 따른 것이다.

NH투자증권은 각국 정부가 네트워크 혼잡을 줄이기 위해 OTT 업체들에 영상 스트리밍 전송률(비트레이트) 축소를 요구하는 점은 리스크이며 비트레이트 하향 조치로 넷플릭스의 트래픽은 25% 감소할 것이라고 진단했다.

같은 날, 한국투자증권은 반도체 업종에 대한 투자의견 ‘비중 확대’를 제시했다. 이는 코로나19 사태에도 서버용 반도체 수요가 강세를 유지하고 있다는 분석에 기인한다. 

한국투자증권은 지난 1월부터 상승하기 시작한 서버 D램 가격은 2분기에 더 큰 폭으로 상승할 전망이며 코로나19 확산으로 하반기 메모리 수급 및 가격 전망에 불확실성이 높아졌지만 올해 메모리 공급업체들이 설비 투자를 줄이기로 계획하고 있어 재고 축적 수요가 발생하고 있다고 분석했다.

이날, 하나금융투자는 하이트진로에 대해 목표주가 3만원과 투자의견 매수를 제시했다. 이는 이 회사가 올해 1분기 실적 호조를 보일 것이라는 예상에 따른 것이다.

하나금융투자는 마케팅보다 소비자 선호에 의존하는 시장 상황이 예상돼 주류시장 경쟁 측면에서는 다소 긍정적인 영향이 감지되며 ‘테라’와 ‘진로’의 인지도 확대를 고려하면 하이트진로의 점유율 상승 추세는 올해도 유효해 보인다고 판단했다.

도현우 NH투자증권 연구원은 “코로나19 확산으로 인한 실물 경제 충격에도 서버와 데이터센터 부문 메모리 반도체 수요가 받는 부정적 영향은 미미하다”며 “코로나19 여파로 재택근무나 온라인 게임, 스트리밍 서비스 수요가 늘어 데이터 트래픽은 오히려 폭증했다”고 지적했다.

도 연구원은 “한국은 2월 온라인 동영상 서비스(OTT) 서비스 트래픽이 1월 대비 44% 증가했으며 이탈리아에서는 페이스북 동영상 재생이 2배 이상 증가했다”면서 “서버 시장의 주도로 메모리 반도체 수급은 올해 2분기까지 양호한 상황을 이어갈 것이고 D램과 낸드(NAND) 모두 1분기보다 2분기에 가격 상승 폭이 커질 것”이라고 내다봤다.

유종우 한국투자증권 연구원은 “코로나19 확산으로 전 세계 경기 둔화 우려가 커지고 있음에도 글로벌 데이터센터 업체들의 서버용 반도체 수요 강세는 지속하고 있다”며 “스마트폰 수요 부진으로 메모리 반도체 전반의 수요 불확실성이 높아지고 있지만 서버용 반도체 수급은 안정적으로 유지될 것”이라고 분석했다.

유 연구원은 “이는 코로나19 확산으로 인한 데이터 트래픽 증가에 대응하기 위한 투자 수요, 가격 상승과 제한적 공급 증가에 대비한 재고 축적 등을 수요 강세의 원인”이라면서 “5세대 이동통신(5G) 네트워크 투자에 따른 에지 컴퓨팅(edge computing)용 서버 수요도 수요 강세에 영향을 미치고 있다”고 밝혔다.

심은주 하나금융투자 연구원은 “1분기 연결 매출액은 5148억원으로 지난해 같은 기간보다 21.7% 증가하고 영업이익은 326억원으로 흑자 전환할 것으로 추정한다”며 “전년 기저효과와 신제품 판매 호조에 시장 기대치를 웃도는 호실적이 예상된다”고 설명했다.

심 연구원은 “맥주와 소주 매출액이 각각 30.3%, 19.0% 증가할 것이고 맥주와 소주 매출 고성장에 손익도 유의미한 개선이 기대된다”면서 “다만 3월 말부터 ‘사회적 거리 두기’가 본격화해 2분기 주류시장은 부정적 영향이 불가피할 것”이라고 덧붙였다.