[KJtimes=김승훈 기자]다음 달 8일 상장 예정인 진에어와 한화케미칼[009830]에 대해 KTB투자증권과 교보증권이 각각 ‘매수’를 추천해 그 배경에 관심이 모아지고 있다. 20일 KTB투자증권은 다음 달 8일 상장 예정인 진에어에 대해 기업분석을 개시하면서 투자의견 ‘매수’와 목표주가 4만원을 제시했다. 이는 이 회사가 높은 이익 증가세를 보일 것이라는 분석에 따른 것이다. KTB투자증권은 진에어의 전년 대비 순이익 증가율의 경우 올해 75.2%, 내년 27.8%에 각각 달할 전망인데 이는 글로벌 저비용항공사(LCC) 그룹 중 최상위권 수준이고 유류비가 30.5% 증가하는 내년에도 높은 영업이익 증가세를 시현할 것이라고 내다봤다. 같은 날, 교보증권은 한화케미칼에 대해 ‘매수’를 추천하면서 다만 내년 태양광 상각전영업이익(EBITDA) 추정치를 하향 조정해 목표주가는 기존 4만9000원에서 4만5000원으로 내려 잡았다. 이는 이 회사의 최근 주가 낙폭이 과도해 저평가 매력이 높아졌다는 분석에 기인한다. 교보증권은 한화케미칼의 주가의 경우 지난 9월 18일 3만8000원 이후 20% 넘게 하락했으며 이는 미국의 태양광 관련 세이프가드(긴급수입제한조치
[KJtimes=김승훈 기자]SKC코오롱PI[178920]와 자화전자[033240]에 대해 교보증권과 대신증권이 각각 목표주가를 상향 조정하면서 그 이유에 관심이 쏠린다. 20일 교보증권은 SKC코오롱PI의 목표주가를 기존 3만6000원에서 4만4000원으로 상향 조정하고 투자의견 ‘매수’는 유지했다. 이는 이 회사가 PI필름의 심각한 공급부족에 힘입어 높은 실적 가시성을 보이고 있다는 분석에 따른 것이다. 교보증권은 현재 PI필름의 경우 애플발 인쇄 회로기판(RF PCB) 수요 급증과 중국발 방열 시트 수요 증가로 심각한 공급부족을 겪고 있으며 이러한 현상은 SKC코오롱PI의 증설이 완료되는 내후년 초까지 이어질 것으로 보인다고 설명했다. 같은 날, 대신증권은 자화전자의 목표주가를 2만8000원에서 3만5000원으로 올리고 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 이는 이 회사가 내년에 최고 실적을 거둘 것이라는 전망에 따른 것이다. 대신증권은 자화전자의 경우 올해 3분기 실적이 종전 추정치를 웃돌며 2분기 연속 시장 예상치를 넘어선 호실적을 냈으며 국내 전략 거래처의 스마트폰이 듀얼카메라(후면)를 채택하고 손떨림보정 부품(OIS) 수량이 증가하면서 매출 증가세가 작
[KJtimes=김승훈 기자]롯데제과[280360]와 코스메카코리아[241710]에 대해 NH투자증권과 케이프투자증권 등이 부정적 전망을 내놔 그 배경에 관심이 쏠린다. 17일 NH투자증권은 롯데제과의 목표주가를 21만4000원에서 19만4000원으로 내렸다. 이는 이 회사의 중·단기 실적 모멘텀이 약화할 것이라는 전망에 기인한다. 아울러 당분간 국내 제과 사업가치의 저평가 여부에 따른 투자 관점이 유효하다며 투자의견은 ‘중립’을 유지했다. 같은 날, 케이프투자증권은 코스메카코리아의 목표주가를 기존 8만9000원에서 7만7000원으로 13% 내리고 ‘매수’ 투자의견은 유지했다. 이는 이 회사가 올해 3분기 부진한 실적을 발표한 것에 기인한다. 한국희 NH투자증권 연구원은 “롯데그룹의 지주회사 체제 전환에 따라 롯데제과는 롯데칠성·푸드·쇼핑 등 관계사 지분 전부와 해외 제과 계열사 지분 대부분을 지주회사로 이관하게 됐다”며 “이에 자본 규모가 분할 전의 30%로 축소되며 내년 이익 규모는 작년보다 20% 감소할 것”이라고 분석했다. 한 연구원은 “양평동 본사 건물도 지주회사로 이관해 연간 90억원 수준의 임대 수익이 사라지게 되는데 분할 효과로 인한 수익 규모
[KJtimes=김승훈 기자]삼성전기[009150]의 내년 적층세라믹커패시터(MLCC)의 마진이 역대 최대가 될 것으로 기대된다는 분석이 나왔다. 17일 KB증권은 삼성전기에 대해 이 같은 분석을 내놓고 이 종목에 대한 투자의견과 목표주가를 종전처럼 ‘매수’와 14만원으로 제시했다. 그러면서 내년 삼성전기의 영업이익은 6411억원으로 올해보다 102% 증가할 것으로 분석했다. 김동원 KB증권 연구원은 “일본에서 발표된 9월 MLCC 가격은 작년 대비 24.4% 올랐는데 이는 글로벌 MLCC업체들이 전기차용 신규 라인만 증설하고 정보기술(IT)용 생산능력은 축소하고 있기 때문”이라며 “MLCC 가격은 2∼3개월 뒤 실적에 반영된다는 점을 고려할 때 삼성전기의 올해 4분기나 내년 1분기 실적은 큰 폭의 개선 추세를 나타낼 것”이라고 내다봤다. 김 연구원은 “올해 4분기 영업이익 전망치를 1173억원으로 제시한다”면서 “MLCC의 가격 상승세는 내년에도 지속될 것으로 전망되는데 이에 따라 내년 MLCC 마진은 역대 최대를 기록할 것으로 기대된다”고 설명했다. 한편 지난달 31일 IBK투자증권은 삼성전기에 대한 목표주가를 기존 13만원에서 14만원으로 올리고 투자의
[KJtimes=김승훈 기자]GS칼텍스가 최근 나프타분해시설(NCC)과 폴리에틸렌(PE) 신설 계획을 밝혀 다른 시장 참여자의 추가 신·증설이 우려되고 석유화학 업종의 멀티플(배수) 상향 여력이 낮아졌다는 평가가 나왔다. 16일 교보증권은 GS칼텍스에 대해 이 같은 평가를 내놓고 석유개발업체들의 정유 사업 확대 가능성도 배제할 수 없어 정유 업종 또한 가치 상승 여력이 다소 낮아질 것으로 판단한다고 밝혔다. 이 회사는 최근 연간 70만t의 NCC, 50만t의 PE 신설 계획을 밝혔는데 신설에는 2년이 소요되고 투자비는 2조원이다. 손영주 교보증권 연구원은 “정유·석유화학 업종이 2014년 유가 폭락 이후 저유가에 따른 마진 개선에 힘입어 가치가 상승할 것이라는 논리와 ‘비중확대’ 의견에는 변함이 없다”면서도 “추가 신·증설 발표가 있는지 확인이 필요하며 공격적인 투자를 자제해야 한다”고 지적했다. 손 연구원은 “GS칼텍스의 신설 계획 발표는 유가 약세가 마진 개선이라는 긍정적 효과뿐 아니라 수익을 좇는 설비 증설이라는 부정적 요인을 가져올 수 있다는 것을 보여줬다”면서 “석유개발업체들의 정유사업 확대 가능성도 배제할 수 없어 정유 업종 또한 가치 상승 여력이
[KJtimes=김승훈 기자]한국금융지주[071050]에 대해 IBK투자증권과 하나금융투자 등 증권사가 주목하면서 그 이유에 관심이 모아지고 있다. 16일 IBK투자증권은 한국금융지주에 대해 목표주가 9만1000원과 업종 내 최선호주를 유지하는 한편 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 이는 이 회사가 한국투자증권의 단기금융업(발행어음) 인가와 카카오뱅크 시너지 등 주요 자회사의 성장동력이 돋보인다는 평가에 따른 것이다. IBK투자증권은 한국금융지주의 3분기 연결 기준 당기순이익은 949억원으로 작년 같은 기간보다 8.2% 증가했다며 올해 7월 출범한 카카오뱅크 순익 감소 때문에 전 분기 대비로는 이익이 줄었으나 한국투자증권 등 주요 자회사 실적은 탄탄했다고 평가했다. 같은 날, 하나금융투자는 한국금융지주에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 8만4000원을 유지했다. 이는 한국투자증권이 발행어음 사업 선발 주자로서 받는 프리미엄이 모회사인 한국금융지주에 이익 모멘텀으로 작용할 것이라는 진단에 기인한다. 하나금융투자는 한국투자증권의 경우 초대형 투자은행(IB) 지정 대형 증권사 중 유일하게 단기금융업(발행어음) 사업자로 지정됐다며 이달 중 발행어음 사업을 시작한다면
[KJtimes=김승훈 기자]한국항공우주[047810]와 대상[001680], 쿠쿠전자[192400]에 대해 증권사가 목표주가를 ‘상향’ 조정하면서 그 이유에 관심이 쏠린다. 15일 NH투자증권은 한국항공우주의 목표주가를 4만8000원에서 5만8000원으로 올리고 투자의견 ‘매수’를 종전대로 유지했다. 이는 이 회사의 영업활동 정상화로 신규 수주 증가가 기대된다는 분석에 따른 것이다. NH투자증권은 올해 3분기 부진한 실적은 수리온 사업과 관련한 충당금 737억원, 이라크 사업 매출채권 회수 지연에 따른 충당금 495억원에 기인한다며 한국형 전투기(KFX) 사업 매출 증가와 수리온 사업 정상화로 4분기부터 실적 안정화가 나타날 것이라고 분석했다. 이날 KB증권은 대상의 목표주가를 2만9000원에서 3만원으로 올리고 투자의견은 종전대로 ‘매수’로 제시했다. 이는 이 회사가 올해 3분기에 수익성이 개선됐다는 분석에 기인한다. KB증권은 대상의 3분기 매출과 영업이익의 경우 8193억원과 387억원으로 작년 같은 기간보다 각각 9.1%, 6.1% 증가했으며 특히 소재부문 영업이익은 84.3% 늘었다고 설명했다. 같은 날, 메리츠종금증권은 쿠쿠전자의 목표주가를 기존
[KJtimes=김승훈 기자]대한항공[003490]이 올해 3분기 자회사의 부진으로 아쉬운 성과를 냈다는 분석이 나왔다. 15일 메리츠종금증권은 대한항공에 대해 이 같은 분석을 내놓고 목표주가를 기존 4만1000원에서 3만9000원으로 하향 조정하고 투자의견 ‘매수’는 유지했다. 이 회사의 3분기 별도기준 영업이익은 작년 같은 기간보다 5.0% 감소한 3788억원이었다. 하지만 연결기준으로는 22.7% 감소한 3555억원에 머물렀다. 최치현 메리츠종금증권 연구원은 “연결기준 영업이익은 시장 기대치를 19.4% 하회한 수준인데 6월 개관한 미국 로스앤젤레스(LA)의 ‘월셔 그랜드 호텔’ 운영 초기 고정비 부담 등으로 인해 호텔·리무진 부문의 영업손실 351억원이 발생했기 때문”이라며 “손실 축소를 위해서는 오피스 공실률 해소와 객실 사업의 안정화 확인이 필요하다”고 지적했다. 최 연구원은 “다만 여객 부문의 매출이 감소했음에도 화물 부문 매출액이 20% 이상 증가하는 등 본업에서 ‘선방’한 것은 긍정적”이라면서 “화물부문의 수송실적과 운임이 작년 대비 각각 7.5%, 11.9% 증가했고 4분기 여객 부문의 추석 효과 반영, 항공화물 성수기로 호실적이 가능할 것
[KJtimes=김승훈 기자]증권사들은 내년 증시를 어떻게 예상하고 있을까. 14일 KB증권은 코스피가 내년에는 3060까지 상승할 수 있다는 전망을 내놨다. 그러면서 지금의 경제 상황은 1986년 3저 호황 때와 매우 닮아있으며 내년 증시는 전반적으로 강세 기조가 이어질 것이라고 밝혔다. K B증권은 내년에는 코스피보다 코스닥에 더 많은 기회가 올 수 있으며 연기금의 수급 유입이 기대되는 점도 코스닥에 긍정적이라고 내다봤다. 그러면서 내년 경제 상황의 특징을 글로벌 자금의 신흥국 유입을 촉진할 수 있는 달러 약세와 위안화 강세, 원자재 신흥국보다 제조업 신흥국에 유리한 유가 약세 등으로 꼽았다. 같은 날, 메리츠종금증권은 파업 중인 지상파 방송의 방송 재개와 한중 관계 회복, 내년 글로벌 스포츠 이벤트 개막에 힘입어 국내 미디어·광고 업종이 반등할 것이라는 분석을 내놨다. 메리츠종금증권은 올해 국내 미디어·광고 시장의 경우 대내외 불확실성 확대로 인한 부진한 실적과 주가 흐름이 나타났으며 내년에는 평창동계올림픽 개최와 최근 관계 개선 기대감이 고조되는 중국시장 회복으로 올해와 다른 흐름이 나타날 것이라고 관측했다. 이은택 KB증권 연구원은 “달러 약세와 유
[KJtimes=김승훈 기자]키움증권[039490]이 올해 3분기 자기자본투자(PI) 부문의 운용 손익 적자로 실적 충격(어닝 쇼크)을 기록했다는 분석이 나왔다. 14일 하나금융투자는 키움증권에 대해 이 같은 분석을 내놓고 목표주가를 10만8000원에서 10만2000원으로 내렸다. 다만 다른 증권사보다 시장에 따른 변동성이 큰 PI 부문의 운용 손익도 4분기는 흑자전환을 기대해볼 만하다며 투자의견은 ‘매수’로 유지했다. 임수연 하나금융투자 연구원은 “올해 3분기 지배주주 순이익은 323억원으로 시장기대치(컨센서스)보다 41% 적은 어닝 쇼크를 기록했다”며 “PI 부문이 전 분기보다 악화한 시장 영향으로 주식운용부분 손실에 따른 적자를 기록했기 때문”이라고 분석했다. 임 연구원은 “키움증권의 강점인 브로커리지(주식 매매) 부문에선 3분기 거래대금 감소에도 해외주식매매 증가 영향으로 전 분기와 비슷한 수준의 이익을 시현했다”면서 “4분기 일평균 거래대금은 10조원을 유지하고 있고 최근 코스닥시장이 상승세로 돌입했는데 이런 흐름은 특히 키움증권 브로커리지 부문에 긍정적으로 작용할 것”이라고 판단했다. 한편 키움증권은 전날인 13일 공시를 통해 올해 3분기 연결기준
[KJtimes=김승훈 기자]엔씨소프트[036570]와 코오롱인더스트리에 대해 KB증권이 주목하면서 그 이유에 관심이 모아지고 있다. 10일 KB증권은 엔씨소프트의 목표주가를 52만원에서 55만원으로 올리고 투자의견은 종전처럼 ‘매수’로 제시했다. 이는 이 회사가 리니지M의 흥행으로 올해 3분기에 시장 기대치(컨센서스)에 부응하는 실적을 올렸다는 분석에 따른 것이다. KB증권은 엔씨소프트의 3분기 연결기준 매출과 영업이익의 경우 7273억원과 3278억원으로 작년 같은 기간보다 각각 234.3%, 403.4% 늘어 창사 이래 최고 실적을 거뒀으며 리니지M이 실적 성장을 견인했다고 분석했다. 이날 KB증권 또 코오롱인더스트리의 투자의견을 ‘중립’에서 ‘매수’로, 목표주가를 7만원에서 10만원으로 각각 상향 조정했다. 이는 이 회사의 내년 실적개선이 기대된다는 분석에 기인한다. KB증권은 내년 에어백, 폴리에스터 타이어코드 등 산업 자재 부문 증설로 연간 매출액 2350억원의 증가 효과를 볼 것으로 기대되는데 이는 작년 기준으로 매출은 5.2%, 영업이익은 15% 이상 늘리는 경제적 효과라고 분석했다. 이동륜 KB증권 연구원은 “리니지M의 흥행에 따른 특별 상여
[KJtimes=김승훈 기자]현대백화점[069960]과 LIG넥스원[079550]에 대해 증권사가 ‘부정적 전망’을 내놓으면서 그 배경에 관심이 쏠린다. 10일 메리츠종금증권은 현대백화점에 대한 투자의견을 ‘매수’에서 ‘단기매수’로, 목표주가를 12만2000원에서 10만5000원으로 각각 하향 조정했다. 이는 이 회사가 올해 3분기 기대에 미치지 못하는 실적을 냈으며 어려운 백화점 업황과 정책 불확실성 등이 이유라는 분석에 따른 것이다. 현대백화점은 올해 3분기 매출 4223억원, 영업이익 695억원으로 작년 같은 기간 대비 각각 0.3%, 15.1% 부진한 실적을 냈다. 같은 날, NH투자증권은 LIG넥스원의 목표주가를 11만원에서 8만3000원으로 내리고 투자의견 ‘매수’는 종전대로 유지했다. 이는 올해 4분기 이 회사의 대규모 적자가 예상된다는 분석에 기인한다. 양지혜 메리츠종금증권 연구원은 “전반적은 백화점 소비 부진과 경쟁 심화로 기존점의 성장률이 부진했고 의류보다는 명품, 리빙 등 저마진 상품의 판매 비중이 높았던 것이 원인”이라며 “4분기에는 지난해 낮은 기저와 영업일 수 확대 영향으로 매출액 성장률이 소폭 회복되고 자체적인 비용 절감으로 영업이
[KJtimes=김승훈 기자]셀트리온[068270]에 대해 한화투자증권과 대신증권 등 증권사가 주목하면서 그 이유에 관심이 쏠리고 있다. 9일 한화투자증권은 셀트리온의 목표주가를 14만원에서 23만원으로 올리고 투자의견은 종전처럼 ‘매수’로 제시했다. 이는 이 회사가 올해 3분기에 사상 최고 수준의 영업이익률을 기록했다는 분석에 따른 것이다. 한화투자증권은 셀트리온의 올해 3분기 연결 기준 영업이익은 1401억원으로 작년 같은 기간보다 89.3%나 늘어 시장 기대치(컨센서스)인 197억원을 크게 웃돌았으며 특히 영업이익률은 60.4%로 사상 최고치를 달성했다고 평가했다. 같은 날, 대신증권은 셀트리온의 목표주가를 22만5000원에서 24만원으로 올리고 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 이는 이 회사가 올해 4분기에도 바이오의약품 복제약인 바이오시밀러 제품군의 글로벌 점유율을 계속 확대할 것이라는 전망에 기안한다. 대신증권은 셀트리온의 3분기 영업이익은 작년 같은 기간보다 89.3% 증가한 1401억원으로 시장 예상치를 웃돌았으며 <램시마>의 글로벌 판매 확대 및 후속 제품인 <트룩시마>의 유럽 점유율 증가로 사상 최대 실적을 달성했다고 판
[KJtimes=김승훈 기자]CJ E&M[130960]이 올해 4분기부터 실적 개선을 이어갈 것이라는 전망이 나왔다. 9일 NH투자증권은 CJ E&M에 대해 이 같은 전망을 내놓고 이 종목에 대한 목표주가를 10만원에서 11만원으로 올리는 한편 투자의견은 종전처럼 ‘매수’로 제시했다. 그러면서 중국발 규제 완화 가능성에 중국 콘텐츠 수출까지 기대되는 상황이라고 설명했다. 안재민 NH투자증권 연구원은 “3분기 매출액과 영업이익은 4401억원과 127억원으로 집계됐는데 영업이익은 시장기대치(컨센서스) 173억원을 밑돌았다”며 “그러나 투자 포인트는 4분기부터 내년까지 이어질 방송 광고 시장의 회복”이라고 지목했다. 안 연구원은 “4분기 이후 실적에 대한 긍정적인 관점은 여전히 유효하다”면서 “CJ E&M의 4분기 매출은 5555억원으로 작년 같은 기간보다 13.6% 늘고 영업이익은 281억원으로 1389.8% 급증할 것”이라고 분석했다.
[KJtimes=김승훈 기자]OCI[010060]와 CJ헬로비전에 대해 KB증권과 이베스트투자증권이 각각 ‘부정적 전망’을 내놓으면서 그 배경에 관심이 쏠린다. 8일 KB증권은 OCI에 대한 투자의견을 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정하고 목표주가는 10만5000원에서 12만원으로 올렸으나 이런 목표주가는 이 회사의 현재 주가(7일 종가 12만6000원)보다 낮은 수준이다. 같은 날, 이베스트투자증권은 CJ헬로비전에 대해 ‘중립’ 투자의견을 유지하고 목표주가는 7000원으로 기존의 9000원보다 25% 내렸다. 이는 이 회사의 수익성 감소세가 이어지고 있다는 분석에 따른 것이다. 백영찬 KB증권 연구원은 “폴리실리콘 수급 밸런스는 올해와 내년 유사한 흐름을 보이겠지만 중국 업체의 증설로 2019년부터는 공급과잉이 심화할 것”이라며 “내년 폴리실리콘 가격도 상반기 강보합 이후 하반기에 하락할 것”이라고 진단했다. 백 연구원은 “내년에는 중국의 분산형 발전 보조금 삭감에 따라 태양광 수요의 둔화도 우려된다”면서 “다만 말레이시아 신규설비 상업가동에 따른 폴리실리콘 판매량 증가와 석탄화학 부문의 실적 증가를 반영한다”고 밝혔다. 김현용 이베스트투자증권 연구원은
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