[KJtimes=김승훈 기자]카카오[0고35720]가 자사 캐릭터 브랜드인 ‘카카오프렌즈’의 성장세에 힘입어 향후 실적 개선을 이룰 것이라는 전망이 나왔다. 16일 신영증권은 카카오에 대해 이 같은 전망을 내놓고 카카오의 올 3분기 실적 성장을 이끈 것은 커머스, O2O, 핀테크 등 기타 사업부문이었으며 특히 돋보인 것은 카카오프렌즈로 18개 매장에서 발생하는 매출 성장세였다고 설명했다. 장원열 신영증권 연구원은 “카카오프렌즈는 국내에서 선풍적인 인기를 끌고 있는 IP(지적재산권)인 ‘마블’과 비교해서도 밀리지 않는 모습”이라며 “특히 상품 구매에 큰 영향을 미치는 네이버 쇼핑 검색어 기준으로는 오히려 마블을 앞서고 있다”고 평가했다. 장 연구원은 “모바일에서 창출된 캐릭터가 오프라인으로 넘어왔다는 점에서 이미 경쟁력을 확보한 것이고 게임에 있어서도 카카오프렌즈 IP 활용도는 더욱 높아질 전망”이라며 “카카오프렌즈의 선전과 게임 마케팅 플랫폼의 역할 등을 토대로 카카오가 내년에는 두 자릿수의 영업이익률을 회복할 수 있을 것”이라고 예상했다.
[KJtimes=김승훈 기자]제약 업종에 대해 악재 노출이 마무리된 가운데 4분기에 어닝 모멘텀 개선이 예상된다는 전망이 나왔다. 그러면서 최선호주에 대한 관심이 높아지고 있다. 16일 KTB투자증권은 제약 업종에 대해 이 같은 전망을 내놓고 최선호주로는 녹십자[006280]를 꼽았다. 이혜린 KTB투자증권 연구원은 “한미약품 기술수출 해지 이슈로 훼손된 연구개발(RD) 모멘텀이 단기에 회복 가능성이 낮지만 이미 주가가 급락한 상황에서 중장기 밸류에이션 매력은 높아지고 있다”며 “투자의견 ‘비중확대’를 유지한다”고 설명했다. 이 연구원은 “지난 한 달간 제약업종의 수익률은 -4.5%로, 코스피 수익률보다 1.8%포인트 낮았다”면서 “신규 상장한 삼성바이오로직스 주가 상승으로 시장수익률의 하회폭이 축소되는 착시 효과가 있다”고 분석했다. 그는 “미국 대통령에 도널드 트럼프가 당선되면서 나스닥 바이오 업종의 수익률이 10%에 달한 점을 주시할 필요가 있다”며 “9월 말 시행된 청탁금지법과 관련해 시장에서의 점유율 변화는 아직 미미하고 외국계 상위 제약사 처방점유율은 전월 대비 소폭 상승했지만 지난해 대비 점유율 하락폭은 전월과 동일해 큰 의미를 부여하기 어렵다”
[KJtimes=김승훈 기자]현대중공업[009540]에 대해 이베스트투자증권과 유안타증권 등 증권사가 ‘호평가’를 내놓으면서 그 이유에 관심이 쏠린다. 현대중공업은 전날 회사를 조선·해양·엔진, 전기전자, 건설장비, 로봇·정유 등 4개의 회사로 분리하는 사업분사 안건을 의결했다. 예컨대 ▲현대중공업(조선·해양·엔진사업부, 존속법인) ▲현대일렉트릭(전기전자사업부) ▲현대건설기계(건설장비사업부) ▲현대로보틱스(로봇사업부) 등 4개 회사로 인적분할하고 서비스, 태양광 사업은 물적분할 방식으로 회사를 신설해 각각 현대로보틱스, 현대일렉트릭 자회사로 귀속시켰다. 16일 이베스트투자증권은 현대중공업에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 22만원을 유지했다. 그러면서 이 회사의 분사 결정에 대해 재무구조 개선을 통해 경쟁력을 끌어올릴 수 있게 됐다고 평가했다. 양형모 이베스트투자증권 연구원은 “현대중공업은 분사를 통해 조선·해양·엔진은 부채비율을 100% 미만으로 낮추는 등 재무구조가 개선돼 명실상부한 선두 회사로 거듭나게 됐고 나머지 자회사도 제값을 받을 것”이라며 "이라고 “분사 이후 남은 부문은 지주회사가 되고 분할되는 로봇·정유 부문이 자사주를 보유하면서 컨트롤타워
[KJtimes=김승훈 기자]삼성전자[005930]가 하만 인수로 자동차 전장 사업을 키우는 데 필요한 시간을 단축했다는 긍정적 평가가 나왔다. 15일 IBK투자증권은 삼성전자에 대해 이 같은 평가를 내놓고 이번 인수·합병(MA)은 시간을 벌기 위한 적절한 선택이라고 설명했다. 이승우 IBK투자증권 연구원은 “사물인터넷(IoT) 시대의 본격 개막으로 새로운 성장 분야로 부각한 자동차 사업은 삼성전자의 기존 사업과 상당히 다른 특성과 고객을 갖고 있어 자체적 육성이 쉽지 않은 것이 사실”이라며 삼성의 반도체, 패널 기술과 하만의 전장 사업 노하우, 고객 포트폴리오 사이에는 상당한 시너지 효과가 기대된다“고 강조했다. 이 연구원은 “시너지 기대감을 고려했을 때 이번 인수가격은 삼성전자 주주들에게도 불리하지 않은 조건”이라면서 “삼성전자는 주당 112달러, 모두 80억 달러(약 9조3760억원)에 하만을 인수하기로 했는데 이는 국내 기업의 해외기업 MA(인수합병) 사상 최대 규모”라고 밝혔다. 같은 날, NH투자증권은 삼성전자가 하만 인수로 자동차 전장 사업에 뛰어들어 기존 사업과의 시너지가 예상된다고 밝혔다. 그러면서 이 회사가 미국 전장업체인 하만을 9조300
[KJtimes=김승훈 기자]두산중공업[034020]과 농심[004370]에 대해 증권사가 관심을 가지면서 그 이유에 대한 궁금증이 커지고 있다. 15일 한국투자증권은 두산중공업에 대해 주가 조정 시 매수 전략을 추천했다. 그러면서 이 회사가 최근 부진한 실적에도 장기 실적 전망은 좋다고 설명했다. 조철희 한국투자증권 연구원은 “두산중공업은 올해 3분기 두산인프라코어, 두산건설 등 자회사를 뺀 본사 기준으로 지난해 같은 기간 대비 부진한 실적을 냈다”며 “이는 대형 프로젝트의 종료와 국내 원전과 석탄 화력프로젝트 착공 지연에 따른 것”이라고 분석했다. 조 연구원은 “하지만 매출 인식은 다소 지연되고 있으나 수주 잔고는 2011년 이후 최대인 20조원으로 늘어날 전망이어서 장기 실적 개선 방향성은 변함이 없다”면서 “두산중공업은 손자 회사인 두산밥캣이 이달 18일 유가증권시장(코스피)에 상장하면 주가 상승을 억제한 자회사 재무구조 위험도 빠르게 완화할 것”이라고 내다봤다. 그는 “배당수익률도 3%(주당 850원 추정)로 양호하고 올해 4분기에 강한 수주 흐름이 예상돼 두산중공업이 부진한 실적으로 주가 조정 시 매수 기회로 삼을 것을 추천한다”고 언급했다. 같은
[KJtimes=김승훈 기자]오리온[001800]과 SBS[034120]의 목표주가가 ‘하향’ 조정되면서 그 배경에 관심이 쏠린다. 15일 키움증권은 오리온의 목표주가를 106만원에서 93만원으로 낮췄다. 이는 이 회사가 올해 3분기 양호한 실적에도 중국 매출 성장률이 시장의 기대치를 충족시키지 못했다는 평가에 따른 것이다. 박상준 키움증권 연구원은 “오리온의 3분기 매출은 지난해 같은 기간 대비 6.6% 감소했지만 영업이익은 20% 성장한 944억원을 기록했는데 이는 시장 컨센서스를 9% 상회한 것”이라며 “중국과 베트남 지역의 원가율과 판매관리 비율이 하락하면서 만족스러운 실적을 거뒀다”고 분석했다. 박 연구원은 “그러나 껌 분야의 부진으로 중국 매출 성장률 둔화가 계속되는 점은 성장성 측면에서 우려스러운 부분”이라며 “4분기 이후 중국에서 런칭된 마켓오 브라우니의 매출이 실적 개선의 관건”이라면서 “마켓오 브라우니는 웰빙 트렌드에 부합하고 중국시장의 소비 수준도 빠르게 높아지고 있어 시간은 다소 걸리더라도 긍정적인 성과를 올릴 수 있을 것”이라고 진단했다. 같은 날, 대신증권은 SBS의 목표주가를 기존 3만6000원에서 3만3000원으로 하향 조정하고
[KJtimes=김승훈 기자]우리은행[000030]이 ‘4전 5기’ 끝에 민영화에 성공했다. 지난 2001년 정부(예금보험공사)가 우리금융지주 주식 100%를 취득한 이후 15년 8개월 만이다. 현재 우리은행 지분을 인수하는 곳은 키움증권(4%), 한국투자증권(4%), 한화생명(4%), 동양생명(4%·중국 안방보험이 대주주), 유진자산운용(4%), 미래에셋자산운용(3.7%), IMM 프라이빗 에쿼티(6%) 등이다. 그러면 이 같은 우리은행 민영화를 증권사들은 어떻게 바라보고 있을까. 14일 미래에셋증권은 우리은행의 목표주가를 1만6000원에서 1만7000원으로 올리고 투자의견을 ‘매수’로 유지했다. 그러면서 이 은행의 과점주주 매각방식 민영화는 바람직한 선택이었다고 평가했다. 강혜승 미래에셋증권 연구원은 “과점주주 매각 후 공적자금 회수율은 83.4%가 될 것이고 예금보험공사는 잔여 지분을 통해 회수율을 높일 계획”이라며 “이런 상황은 정부의 불합리한 경영 간섭 가능성을 낮춘다”고 판단했다. 강 연구원은 “우리은행의 자산 건전성, 수익성, 자체 상업성 판단에 근거한 자율 경영으로 기업가치를 제고해야 공적자금 회수를 극대화할 수 있기 때문”이라면서 “예보의 잔
[KJtimes=김승훈 기자]삼성생명[032830]이 투자 여력 확대 등 여러 난관이 있어 금융지주회사 전환이 이른 시일 내에 이뤄지기는 어려울 것이라는 전망이 나왔다. 14일 NH투자증권은 삼성생명에 대해 이 같은 전망을 내놓고 이 회사는 금융지주사 면모를 갖춰나가고 있으나 삼성전자 지분 매각, 중간 지주사 도입 가능성, 새로운 국제 보험회계기준(IFRS 17)과 신지급여력제도 도입에 따른 자본력 문제 등 난관이 기다리고 있다고 지적했다. 한승희 NH투자증권 연구원은 “삼성생명은 계열사에 대한 투자 여력이 3000억원만 남아 기존 투자를 줄이지 않으면 보험회사 형태를 유지하면서 삼성화재에 대한 유의미한 지분 확보가 어렵다”며 “삼성생명은 지난 11일 이사회에서 삼성증권의 자사주 835만9040주 전량을 2901억원에 매입하기로 했다”고 설명했다. 한 연구원은 “삼성생명은 삼성증권 보유 지분을 19.2%에서 30.1%로 늘려 금융지주 자회사 요건을 갖추게 됐다”면서 “이번 거래로 삼성증권은 자본(6월 말 기준 3조8300억원)이 늘어나 4조원 이상의 초대형 투자은행(IB) 사업자 인센티브를 누릴 수 있게 됐다”고 덧붙였다.
[KJtimes=김승훈 기자]한국콜마[161890]가 올해 3분기 예상보다 20%가량 적은 영업이익을 기록했다는 평가가 나왔다. 14일 KB투자증권은 한국콜마에 대해 이 같은 평가를 내놓고 투자의견을 ‘매수’로 유지한 채 목표주가를 10만5000원에서 10만원으로 하향 조정했다. 이 회사의 올해 3분기 매출은 1602억원으로 지난해 같은 기간보다 25% 늘었지만 영업이익은 155억원으로 1% 줄었다. 박신애 KB투자증권 연구원은 “국내 화장품과 제약 모두 높은 성장세를 보였고 북경콜마의 매출도 지난해 같은 기간보다 89% 늘었다”며 “하지만 제약 관련 연구개발비와 세무조사 관련 자문 수수료, 미국 인수합병 컨설팅비, 인건비 증가 등으로 영업이익이 크게 줄었다”고 분석했다. 박 연구원은 “3분기 실적이 시장 기대치를 하회한 것은 아쉽지만 외형 성장성, 해외 비중 확대와 관련한 기대에는 변화가 없다”면서 “추가적인 주가 하락은 제한적으로 판단된다”고 진단했다. 그는 “제약 부문 매출은 29% 성장했지만 영업이익은 8% 가량 하락했는데 이는 선제적인 허가권 취득을 위한 임상·생동성 시험 비용 15억원이 3분기에 집중됐기 때문”이라면서 “4분기 이후 영업이익률은 정
[KJtimes=김승훈 기자]한화그룹 관련주인 한화생명[088350]과 한화케미칼[009830]의 증권사 분석이 엇갈리게 나타나 그 배경에 관심이 쏠린다. 11일 미래에셋증권은 한화생명에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 8100원을 유지했다. 이는 이 회사가 올해 3분기 기대 이상의 실적을 거뒀다는 분석에 따른 것이다. 원재웅 미래에셋증권 연구원은 “3분기 순이익은 지난해 같은 기간보다 6.4% 증가한 1504억원으로 집계됐는데 이는 컨센서스(시장 기대치) 1310억원을 14.7% 웃도는 수준”이라며 “기대 이상의 이익이 난 것은 수익성 좋은 종신과 중대질병(CI) 중심의 보험료 판매가 늘었고 비용 효율성을 강조해 사업비율이 낮은 수준을 유지했기 때문”이라고 분석했다. 원 연구원은 “특히 위험손해율이 75.7%까지 낮아진 것은 고무적인데 올해 위험손해율은 회사 측이 제시한 76∼77% 수준까지 충분히 떨어질 것”이라면서 “보장성 중심의 영업도 이어지고 있고 보험영업이익 부문의 수익성 증가세가 계속될 것”이라고 예상했다. 같은 날, 현대증권은 한화케미칼의 목표주가를 4만5000원에서 4만원으로 하향 조정했다. 그러면서 이 회사의 실적 둔화 가능성을 반영했다고
[KJtimes=김승훈 기자]자동차주가 도널드 트럼프 미국 대통령 당선자의 보호무역 강화 우려에 부정적 영향을 받고 있지만 최근의 주가 하락폭은 과도한 측면이 있다는 지적이 나왔다. 11일 현대증권은 자동차주에 대해 이 같은 지적을 내놓고 관세 협정 정정은 국제무역에 관계된 것이기 때문에 시간이 오래 걸리며 향후 미국 공장 추가 증설 등을 통해 해결할 수 있는 문제이기 때문에 이번 우려는 단기적인 성격일 수 있다고 전망했다. 채희근 현대증권 연구원은 “보호무역 강화와 미국 우선주의 성향에 따라 자유무역협정(FTA) 및 멕시코 공장 관세 부과 우려, 신흥국 경기 불확실성 등으로 국내 자동차 관련 업체들에 중장기적으로 부담이 될 수 있다는 전망은 유효하다”고 언급했다. 채 연구원은 “하지만 비슷한 처지의 일본 업체들과 비교했을 때 국내 자동차주들이 훨씬 거친 조정을 받고 있다”면서 “예측 불가능한 신흥국 경기에 대한 우려로 이런 주가 하락폭을 보이는 것은 과하고 일본 자동차주의 하락도 보호무역 우려보다는 엔화 강세에 의한 우려가 작용했을 가능성이 크다”고 진단했다. 그는 “현대차 주가가 트럼프 당선으로 이틀간 6.98% 떨어진 데 비해 미국 현지 생산공급률이 크
[KJtimes=김승훈 기자]카카오[035720]의 주가가 바닥을 찍었다는 분석이 나왔다. 11일 교보증권은 카카오에 대해 투자의견을 ‘트레이딩 매수’에서 ‘매수’로 상향 조정했다. 그러면서 이 회사의 각 사업부문이 최악의 상황을 지나고 있는 것으로 판단된다고 설명했다. 이성빈 교보증권 연구원은 “올해 3분기 연결 기준 매출과 영업이익은 3914억원과 303억원으로 지난해 같은 기간보다 각각 70.5%, 87.0% 증가해 시장 기대치를 상회했다”며 “신작 모바일 게임의 선전 등 콘텐츠 부문에서 양호한 실적을 냈다”고 평가했다. 이 연구원은 “광고 부문도 네트워크 광고 효율화 작업 등을 통해 반등을 시도하고 있고 이에 따른 효과는 내년 1분기부터 나타날 것”이라면서 “카카오는 O2O(온라인과 오프라인 연계) 서비스 사업은 전략을 전면 수정해 새로운 개념의 플랫폼 제공방식으로 진행할 예정”이라고 밝혔다. 그는 “여전히 이익 관점에서는 설명이 불가능한 상황”이라며 “하지만 사업부문 전반적으로 개선되고 있다는 데에 주목할 필요가 있다”고 언급했다.
[KJtimes=김승훈 기자]미국의 45대 대통령으로 도널드 트럼프 공화당 후보가 당선됐다는 소식이 전해지면서 국내 증시는 요동을 쳤다. 그러면 증권사들은 향후 국내 증시를 어떻게 바라보고 있을까. 10일 현대증권은 미국 공화당 대선 후보인 도널드 트럼프의 당선에 따른 충격으로 코스피가 단기적으로 1880선까지 하락할 수 있다는 분석을 내놨다. 나중혁 현대증권 연구원은 “보호무역 강화로 인한 국내 수출기업의 피해, 방위비 분담금 상향 우려, 미국 통화정책 변경 가능성 등으로 국내 증시의 변동성 확대 국면은 불가피하다”며 “연말까지의 코스피 예상 등락범위를 1880~2050선으로 전망한다”고 밝혔다. 나 연구원은 “글로벌 금융시장의 일시적 충격으로 국내 증시는 올해 최저 주가순자산비율(PBR)인 0.96배까지 떨어질 수 있는데 이는 코스피 1880선 수준”이라면서 “다만 트럼프 당선자의 인수 작업 및 정치적 행보에 따라 증시가 안정될 가능성도 있다”고 판단했다. 그는 “선거 국면의 캠페인과 현실적인 정부 운용에 필요한 정책 간에는 큰 차이가 있는 점, 공화당 수뇌부와의 적극적인 교감이 불가피한 점, 트럼프 역시 기업인으로서 친기업적 행보를 보일 수 있는 점 등
[KJtimes=김승훈 기자]도널드 트럼프 미국 대통령 당선으로 두산밥캣과 두산인프라코어[042670]가 수혜주가 될 것이라는 분석이 나왔다. 10일 하이투자증권은 두산밥캣과 두산인프라코어에 대해 이 같은 분석을 내놓고 그 이유에 대해 트럼프가 세부내용은 공개하지 않았으나 대규모 인프라투자 집행을 공약했는데 이달 18일 상장하는 두산밥캣은 북미에서 60% 이상 매출을 올려 인프라 투자의 직접적인 수혜자라고 설명했다. 최광식 “두산밥캣의 실적이 성장하고 시장 가치가 높아지면 지분 59.4%를 보유한 두산인프라코어도 긍정적인 영향을 받게 된다”며 “두산밥캣의 일반청약 성적이 저조한 것은 시장 분위기 탓”이라고 지적했다. 최 연구원은 “주관사의 총액 인수로 두산밥캣의 상장에는 문제가 없다”면서 “트럼프 당선 확정 후 미국 대표 건설장비 업체 캐터필러 주가가 7.7% 올랐고 이 회사에 롤러 등을 공급하는 진성티이씨는 전날 국내 증시에서 3.8% 상승했다”고 밝혔다.
[KJtimes=김승훈 기자]NHN엔터테인먼트[181710]가 올해 3분기 기대 이하의 실적을 거뒀다는 평가가 나왔다. 10일 미래에셋증권은 NHN엔터테인먼트에 대해 이 같은 평가를 내놓고 이 회사의 목표주가를 8만원에서 6만2000원으로 내리면서 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 그러면서 3분기 실적은 매출 2075억원, 영업이익 23억원을 기록했으며 영업이익은 블룸버그 컨센서스(시장 기대치) 104억원을 밑돌았다고 설명했다. 정용제 미래에셋증권 연구원은 “대표 모바일 게임인 ‘라인디즈니츠무츠무’의 매출이 하락했고 신작 게임과 페이코 관련 프로모션 비용 증가가 주요 원인으로 작용했다”며 “내년 영업이익도 컨센서스 531억원을 하회하는 360억원”이라고 추정했다. 정 연구원은 “게임 사업은 시장 경쟁 심화로 둔화될 전망이지만 기타 사업은 음원과 커머스 중심의 매출 성장이 예상된다”면서 “마케팅비의 증가세도 둔화되면서 수익성 일부가 개선될 것으로 보이고 신규 사업인 광고 사업의 확대가 가능하고 커머스 사업의 안정적 성장이 지속할 것”이라고 내다봤다.
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